王波明

　　中国证券市场研究设计中心总干事

　　财讯传媒集团董事局主席

　　中国国债协会理事

　　《财经》杂志总编

　　《证券市场周刊》社长

　　哥伦比亚大学国际金融硕士。曾在纽约股票交易所任经济师,参与中国初期资本市场的建立，包括上海和深圳证券交易所的筹建；参与设计了中国第一个投资基金，从而开创了中国机构投资者的先河；曾被世界经济论坛推选为“全球未来领导”成员。

　　王波明作为证券市场的早期主要推动人之一积极推动、策划并参与了中国证券市场的创建。1988年3月，王波明、高西庆等人共同执笔，写成《关于促进中国证券市场法制化和规范化的政策建议》，这份“建议”又称“中国证券市场的白皮书”。1989年3月15日，证券交易所研究设计联合办公室成立，简称联办，后来改名中国证券市场研究设计中心。联办随后参与了上海证券交易所、深圳证券交易所的筹备设立，建立起STAQ(证券交易自动报价)系统。为早期证券市场的运行规范、丰富品种、市场培育做了大量的工作。1992-1993年期间联办参与筹备设立中国证监会，标志着中国证券市场进入了规范、健康的轨道。之后联办又相继创办《证券市场周刊》、《财经》等在证券界和经济界非常有影响力的杂志以及和讯网，继续参与证券市场的发展与建设。

　　王波明小学时遭遇了文化大革命，只上到了四年级。青少年时期在社会上晃荡几年后，被分到北京农药二厂的一个烧碱车间当工人。

　　王波明的父亲王炳南从1964年至1975年，一直任外交部副部长。

　　1980年，王波明到美国留学。1987年在哥伦比亚大学拿到法学硕士学位，后在纽约交易所工作一段时间。

　　1989年创办“北京证券交易所研究设计联合办公室”，简称“联办”（后来又正式更名为“中国证券市场研究设计中心”）。一直出任副总干事、总干事。

2016年11月15日，财讯传媒集团有限公司发布公告，王波明辞任公司执行董事兼董事会主席之职。

　　创建证券市场

　　王波明作为证券市场的早期主要推动人之一积极推动、策划并参与了中

　　国证券市场的创建。1988年3月，王波明、高西庆等人共同执笔，写成《关于促进中国证券市场法制化和规范化的政策建议》，这份“建议”又称“中国证券市场的白皮书”。

　　建立STAQ系统

　　1989年3月15日，证券交易所研究设计联合办公室成立，简称联办，后来改名中国证券市场研究设计中心。联办随后参与了上海证券交易所、深圳证券交易所的筹备设立，建立起STAQ（证券交易自动报价）系统。为早期证券市场的运行规范、丰富品种、市场培育做了大量的工作。

　　证券市场影响

　　1992—1993年期间联办参与筹备设立中国证监会，标志着中国证券市场进入了规范、健康的轨道。之后联办又相继创办《证券市场周刊》、《财经》等在证券界和经济界非常有影响力的杂志以及和讯网，继续参与证券市场的发展与建设。

　　2009年10月15日，在第五届中国地产金融年会上，王波明认为：过去，中国房地产开发

　　资金来源结构过度的依赖银行体制，对于开发商来讲、对于银行系统来讲，这种单一的房地产融资结构也给银行体系带来了很多的风险。在短短的五年时间内，这个局面现在得到了很大的改善，也就是说在房地产融资上，从跨出银行系、越来越多的走向直接融资、通过股权融资、通过债权融资，包括RITS都在初创阶段，但是主要的融资手段多了一些。

　　王波明还认为，从直接融资方面，房地产公司2009年取得了一个长足的发展，值得关注的是房地产公司通过债券市场融资也取得了非常大的进展。

期待创业板成为中国纳斯达克

　　创业版推出一年多来，引起两极化的评价。《财经》杂志总编辑王波明在博鳌论坛期间主持的“创业版：创新发展的新机制”主题论坛上，引起各国证券市场人士精彩交锋。

　　这场论坛除了台上的五位各国资本市场重量级讲者，连台下听众都出现“大腕”，例如去年在全球IPO市场上拔得头筹的港交所，其行政总裁李小加以听众身份表示今天是来学习、旁听的；而频频出现“台湾股王、股后”等高股价公司的台湾柜买中心，其董事长陈树也以听众身份发言补充对创业板的管理经验。

　　王波明首先提出“创业版是否可能成为中国纳斯达克”的提问，东京证券株式会社社长斋藤惇认为，亚洲地区的社会结构即是具有众多中小企业，日本有93%的企业属于中小企业，因此必须有一个较为简便、上市条件不那么严格的证券市场，提供中小企业股权融资，对经济的促进作用卓著。

　　由于台湾发展中小企业“兴柜市场”已久，台湾证券交易所董事长薛崎也提供经验，台湾规定所有新兴企业必须到兴柜市场进行挂牌，除了一方面为中小企业、新兴产业提供融资渠道，另一方面也有助于发现价格，让新公司先去小额交易，从交易过程中慢慢发现股价沽值。台湾兴柜市场的上市条件十分宽松，仅需两家保荐人，以及有投资者愿意买进交易两项条件。

　　做为证券市场保荐人角色的里昂证券董事长施立宏（Jonathan Slone）认为，美国Nasdaq创业板成功的原因，在于发展过程中，创投基金、银行、券商等机构要密切与创业板合作，形成一个良好的上市氛围，才能成功的孵育新兴公司；因此国内在发展创业板的同时，应该同时注重创投、券商的质量管理工作。

　　谈及中国创业板的推出，来自监管方的证监会主席助理朱从玖认为，2009年推出创业板的时机极为关键，由于2008年金融危机造成中小企业的资金断裂问题，推出创业板有助于中小企业应对金融危机。

　　而就创业板作为经济资源分配的机制，朱从玖更表示，创业板的推出代表以资本市场来分配经济资源的理念更向前一步，改革开放三十年来，行政配置被证明是较为过时的，现在甚至连大量国有企业也要藉由资本市场来发展，这是改革开放政策努力的结果。

　　但是创业板成立一年多来，也引起有识者担忧，例如中信资本首席执行官张懿宸指出，创业板一开就浮现“高市盈率、高沽值、高融资额”的三高现象，企业股价不合理飞升，“全民PE”甚至导致前阵子有不识字老妪非法集资15亿元的疯狂现象，已经超过了美国Nasdaq在2000年网络泡沫时的狂热程度。张懿宸警告，Nasdaq在网络泡沫破裂后，造成创投行业十年都不赚钱的“迷失的十年”悲剧，如果不能改善创业板，担心悲剧重演。

　　薛崎指出，其实妥善管理还是有成功的可能性，例如台湾对新兴技术产业有一项优惠上市政策，公司无须有三年获利经验，仅需成立一年，证明自身有创业技术即可上市，其间公司必须将创新技术送到工业局（主管工业发展的政府机构），由工业局认定公司是否真有创业技术。经此渠道上市的48家公司中，现在还有45家存在，因为财务问题下市的只有一家，其他公司是受到并购。

　　张懿宸建议，如果中国创业板想要孕育出“中国谷歌”这样的公司，应该更注重商业模式的区别，现存创业板公司有许多是抄袭外国商业模式，甚至有知识产权问题的，很快复制其他公司经验而成功，这不是创业板应该扶植的公司，否则无法真正建设起“创新型”的经济。

2018年12月22日，入选“中国改革开放海归40年40人”榜单。

　　胡舒立团队辞职后的首份《财经》已经面世。其中，《财经》杂志总编辑王波明撰写的社论《理念支撑下的坚持——致读者》十分受人关注。

王波明在社论中说：“当了近12年的总编辑，从来没写过社评，现在人去楼空，只好提起沉重的笔。”

王波明透露了《财经》编辑队伍的工作现状：“300个工位，可以算得国内最具现代气息的新闻编辑部，此时已经是空空荡荡。在过去不到一周时间里紧急入职的编辑记者只能充满一个小角落，不到20人的队伍要完成过去近200人的工作。”

王波明为《财经》投资方“联办”高管，中国证券市场研究设计中心总干事，同时兼任中国国债协会理事、《财经》杂志总编辑、《证券市场》周刊社长。1987年回国后，他推动、策划并参与了中国证券市场的创建。1990年代初，他组织和实施了许多重大项目的投资，开创了多项投融资先例，是投资方面的资深专家和经济学家。

　　11月20日下午消息，内部员工透露，《财经》杂志投资方“联办”负责人、《财经》总编辑王波明今日向计划离职的139名员工发邮件，再次向他们表示挽留之意。

“我们会不断反思，除却旧弊，锐意创新，接续《财经》的辉煌”，王波明在邮件中说，“尽管各位去意已决，我还想再次表示挽留之意。毕竟你们参与了《财经》的成长，目睹了《财经》的成功。如果你们能留下来和联办同仁继续为《财经》的明天去奋斗，将是《财经》的幸事。”

下周一至周二，《财经》杂志辞职的139名员工，包括主编胡舒立、副总编杨大明、执行主编王烁等高层在内，将集中办理离职交接手续。因此，王波明今日发布的挽留邮件也将是他最后的一次挽留。

消息显示，离职团队将继续在胡舒立的带领下，创办一份新的财经媒体，包括杂志及网站。目前的团队离开后，《财经》杂志新的高层团队也正在陆续到位，已经宣布的高层包括:总编辑王波明、副总编杨浪、副总编赵力、执行主编何刚、副主编法蛮。消息显示，原《第一财经周刊》总编辑何力也很有可能加盟，担任主编一职。(际城)

以下为王波明的内部邮件:

给《财经》编辑部拟辞职人员的挽留信

《财经》编辑部拟辞职同仁:

获悉你们已经递交了辞职书，遗憾之外，我们惟有尊重你们的选择并真诚相送。

首先，感谢你们对《财经》所作的一切。《财经》的成功和成就离不开你们十一年来不懈的努力。在此，我代表全体联办同仁对你们独到的专业眼光，执着的职业精神，严谨的工作态度表示由衷的敬佩和感谢！

其次，我想说，《财经》是推进中国经济体制改革，见证中华民族复兴的重要阵地和窗口。我们一定会秉承《财经》多年来坚守的新闻理念和"独立、独到、独家"的办刊方针，以"厚德载物,和而不同"为宗旨，荟集国内财经媒体精英，继续办好《财经》。在这个过程中，我们会不断反思，除却旧弊，锐意创新，接续《财经》的辉煌。

最后，尽管各位去意已决，我还想再次表示挽留之意。毕竟你们参与了《财经》的成长，目睹了《财经》的成功。如果你们能留下来和联办同仁继续为《财经》的明天去奋斗，将是《财经》的幸事。如有意者，请与我联系。电话:XXXX(网易科技注:为保护个人隐私，隐去电话)

此致

《财经》杂志总编辑:王波明

2009年11月20日